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资金踊跃入场趋势不变 科技和金融品种受关注

发布时间:2019-10-26  来源:互联网    编辑:匿名  

更多中长期基金将进入市场

北方资本和金融资本是增量资本的重要来源。在本轮反弹中,我们可以看到两者都有明显的增长。尽管该指数上周分阶段调整,但两者的流入趋势都没有改变。

首先,上周北方资本净流入达到45.29亿元。具体而言,上周一至周五,净流入分别为-15.31亿元、27.52亿元、4.93亿元、24.97亿元和3.19亿元。值得一提的是,截至9月27日,9月份共有652.98亿元资金流入北方,超过今年1月的净流入606.88亿元,创历史新高。

在融资方面,风能数据显示,截至9月26日,融资余额为9647.75亿元,仍处于高位。自8月19日两家金融机构的目标扩大以来,这两家金融机构的收支平衡显示出稳步增长。

除了面向北方的资本和金融资本,市场预计将获得更多的增量资本。东莞证券战略分析师李龙海近日表示,中国证监会提出了当前和未来一段时间全面深化资本市场改革的12项关键任务,其中之一就是推动更多中长期资本进入市场。中长期基金包括证券、保险、信托、社会保障、养老金、职业养老金、海外机构、跟踪指数被动基金等基金。相关指令或措施已经落实,中长期资金引进的具体方案正在逐步完善。2019年9月6日,央行宣布全面叠加目标削减。随着cpi下降和资本流入房地产市场得到控制,mlf下降通道有望开通,这将促进资本的提高。此外,世界已进入货币宽松时期,为资本的改善提供了宏观基础。

在新闻方面,日前,中国银行业监督管理委员会发布了《商业银行金融子公司净资本管理办法(试行)》(征求意见稿)。值得注意的是,草案鼓励金融子公司通过开发标准化产品进入资本市场,一些机构预计银行金融资金将进入市场或为资本市场带来数万亿以上的增量资金。据招商证券研究报告(China M erchants RESEARCh and Report)计算,据静态估计,金融子公司进入市场的资本预计将长期带来不少于1.1万亿的增量资本。光大银行资产管理部总经理潘东认为,未来金融子公司可以大力发展股票型和混合型产品,这有利于培养金融子公司对标准化产品的投资能力,深入参与资本市场,为资本市场提供长期稳定的资本。

资金青睐技术和金融

在北行基金方面,choice数据显示,截至9月26日,北行基金共有918只股票增持,其中增持股票最多的平安银行增持了2.84亿股。从9月以来北行资本的增加来看,北行资本大幅增加了银行股。这两个城市共有10只股票被北行资本增加了1亿多股,这10只股票中有7只只是银行股。

从9月以来北方基金持股变动比例来看,139只个股变动超过100%,北方基金持股大幅增加。变化率排名前三的苏州龙杰、宏达电子和中北通信分别变化33855.80%、22111.25%和15573.05%。他们在苏州龙杰的持股从500股增加到169,800股,在宏达电子的持股从53,800股增加到1,124,400股,在中北通信的持股从29,000股增加到485,200股。可以看出,变化率最高的股票中有两只是科技股,这反映出北投在增加银行股的同时,对科技股的增持并不手软。

在金融资源方面,截至26日,一级神湾行业中,9月份以来已实现融资净购买的行业有20个,其中前三位为计算机、电子和非银行金融,分别为87.53亿元、73.67亿元和47.16亿元。

就个股而言,自9月份以来,中国长城、木元、文泰科技、中国平安、宁德时报、贵州茅台、中科曙光、东方通、赵一创新、海联金辉、海通证券、协鑫集成、中信证券等个股净融资超过5亿元,共计8.99亿元、8.42亿元、8.31亿元、7.42亿元、6.28亿元、6.25亿元、6.1亿元、5.89亿元

基于以上数据分析,科技和金融已经成为两大金融机构和北方基金的共同目标。其中,科技品种是今年第三季度的重要投资线索。

市场的上升趋势保持不变。

在增量资本的推动下,市场普遍看好a股的未来。对于下一阶段的配置策略和a股走势,该机构也给出了相应的建议。

信达证券表示,从对外资配置过程的分析来看,建议主要消费行业和制造技术行业给予更多关注。在大型消费行业,中国是世界上最大的消费市场之一。随着消费升级的推进和居民收入的提高,消费品仍有很大的改善空间,未来将是外资配置的重点。根据国际贸易结构分析,中国出口加工在制造业科技产业中所占比重相对较大,而目前中端制造业所占比重相对较大。随着中国经济结构的转型升级,中国未来将逐步向中高端制造业发展。在政府政策、经济结构转型需要、基础设施完善、企业家转型需要的共同作用下,中高端制造业将会有更大的发展。

关于a股走势,东方证券认为a股仍低于历史中间价,性价比高。与此同时,国内政策并没有减少对冲外部事件风险的努力,预计外部事件将继续修复风险偏好。此外,全球降息周期的开启有利于修复股权资产的风险溢价。a股市场对第四季度上涨的可能性持乐观态度,但上涨不会在一夜之间实现,仍有重复上涨的可能性。

上海投资摩根副总经理兼投资总监杜蒙(Du Meng)认为,a股估值水平较低,无论是与历史纵向比较,还是与其他资本市场横向比较,都具有较好的长期投资吸引力。从纵向来看,中国证监会800指数成份股目前的估值约为13.3倍,处于历史45%左右,属于较低水平。从水平上看,S&P 500指数的估值约为21倍,日经225指数的估值约为16倍。a股的估值优势非常明显。

今年,a股出现了一波市场波动,沪深300、中小板指数和创业板指数均上涨逾30%。但总体而言,市场仍处于修复估值阶段。展望未来,a股的上涨趋势将继续。

爱建证券表示,从时间上看,在第三季度市场反弹后,10月份市场将面临一定的调整压力,特别是对于前期涨幅较大的板块,获利回吐的动力将加大市场波动。展望第四季度,市场的结构特征将更加明显。优质股票的持续上涨是市场的主要特征。估值主导的增长、金融和消费仍然是市场的主要逻辑。

本文来源于中国证券监督管理委员会

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